De Indiase farmaceutische industrie toont momenteel een aanzienlijke dynamiek, gekenmerkt door zowel grootschalige overnames als succesvolle beursgangen. Torrent Pharmaceuticals bereidt een omvangrijke obligatie-uitgifte voor om de overname van JB Chemicals te financieren, terwijl Rubicon Research een indrukwekkend debuut op de aandelenmarkt heeft gemaakt.
Torrent’s overnameplan en financiering
Torrent, gevestigd in Ahmedabad, is van plan om voor ₹14.000 crore aan obligaties uit te geven ter financiering van de overname van JB Chemicals. Voor dit financieringspakket is het bedrijf in gesprek met vooraanstaande banken zoals HSBC, Standard Chartered Bank en Barclays. De uitgifte van deze niet-converteerbare obligaties (NCD’s) staat gepland voor de komende weken. De terugbetaling zal naar verwachting vanaf maart 2027 beginnen, met een gemiddelde looptijd van maximaal drie jaar. De aflossing van de obligaties zal worden gefinancierd uit de interne kasstroom. De obligaties, die een AA+ rating hebben, zullen naar verwachting een rente van ongeveer 7,5% bieden.
Details van de fusie
De geplande fusie wacht nog op goedkeuring van diverse toezichthouders, waaronder de Competition Commission of India (CCI) en het National Company Law Tribunal (NCLT). Het overnameplan omvat de aankoop van het 46,39% aandelenbelang dat door KKR in JB Chemicals wordt gehouden, en daarnaast een belang van 2,41% van medewerkers. De totale waarde van de overname wordt geschat op ₹12.532 crore en zal grotendeels met vreemd vermogen worden gefinancierd. Na de acquisitie is Torrent van plan JB Chemicals te fuseren met Torrent Pharmaceuticals (TPL) via een zogeheten ‘scheme of arrangement’. Hierbij ontvangen aandeelhouders van JB voor elke 100 aandelen 51 volgestorte aandelen van TPL.
Succesvolle beursgang van Rubicon Research
Tegelijkertijd heeft Rubicon Research Ltd een succesvolle beursgang doorgemaakt. Het aandeel werd op de eerste handelsdag genoteerd met een premie van bijna 28% ten opzichte van de uitgifteprijs van ₹485. Op de BSE opende het aandeel op ₹620,10, een stijging van 27,85%. Op de NSE debuteerde het aandeel op ₹620. De beurswaarde van het bedrijf bedroeg hiermee ₹9.917,97 crore. De beursgang, met een totale waarde van ₹1.377,5 crore, was maar liefst 103,90 keer overschreven.
Strategie en toekomstige groei
De opbrengst van de uitgifte van nieuwe aandelen, ter waarde van ₹500 crore, zal deels worden aangewend voor de aflossing van schulden. Een bedrag van ₹310 crore is hiervoor gereserveerd. De rest van de opbrengst zal worden gebruikt voor anorganische groei via overnames, strategische initiatieven en algemene bedrijfsdoeleinden. Rubicon Research is een farmaceutisch formuleringsbedrijf met een sterke focus op R&D en innovatie, met name gericht op speciale producten voor gereguleerde markten zoals de Verenigde Staten. Het bedrijf heeft recent zijn productiecapaciteit uitgebreid door de overname van een fabriek van Alkem Laboratories in Pithampur.
